Децентрализованный стейблкоин для криптомира — насколько нелепо было бы, если бы он был обеспечен «устаревшими» активами, такими как фиатные валюты или государственные облигации? Обеспечение делается в больших масштабах с крупными стейблкоинами, такими как USDT или USDC, но не с многообещающим проектом стейблкоинов Terra. Это стало известно не только благодаря токену LUNA, но и с Terra USD (UST), рыночная капитализация которого в настоящее время достигла $15 млрд.
Недавно соучредитель Terra До Квон объявил, что Luna Foundation Guard (LFG) намеревается приобрести биткоины на сумму до $10 млрд. Этот процесс покупки происходит постепенно. После очередной покупки на этой неделе баланс LFG в биткоинах составляет 35 767,98 BTC, что эквивалентно примерно $1,55 млрд.
Это означает, что LFG стала организацией с крупнейшими в мире резервами биткоинов после MicroStrategy (около 130 000 BTC) и Tesla (около 43 000 BTC). Сальвадор, первая страна, объявившая биткоин законным платежным средством, имеет значительно меньшие запасы BTC (около 10 000 BTC).
Грандиозный план Terra заключается в том, чтобы UST (а позже и другие стейблкоины, которые играют на цене фиатных валют) были обеспечены корзиной криптовалют. Тем не менее, биткоин играет в этом плане центральную роль.
Есть веская причина, по которой биткоин теперь должен играть важнейшую роль в проекте Terra. Основная опасность, с которой сталкиваются децентрализованные стейблкоины, — это нисходящая спираль, как было продемонстрировано ранее в Iron Finance. Стейблкоин рухнул до нуля, потому что упал спрос и начался «набег на банки» — пользователи хотели поскорее избавиться от своих токенов TITAN и обменять их на IRON. Через несколько часов «стейблкоин» ничего не стоил.
Резерв BTC как гарантия стабильности
Сильные колебания цен, которые могут очень быстро ударить по стейблкоину, теперь должны быть минимизированы с помощью BTC. В будущем можно обменять UST на BTC. За UST пользователь всегда получает эквивалент 98% в BTC.
Например, если UST упадет до 97%, стейблкоин можно выгодно обменять на BTC. Это должно привести к тому, что токен LUNA не так сильно пострадает и не будет нисходящей спирали. И наоборот, также можно обменять BTC на UST в любое время. Таким образом, BTC становится пулом ликвидности: есть гарантия, что всегда можно получить $0,98 за 1 UST.
The Luna Foundation Guard (LFG) — некоммерческая организация, базирующаяся в Сингапуре. Она была основана До Квоном. LFG устанавливает протокол децентрализованного резервирования UST, чтобы гарантировать, что UST поддерживает свою привязку к доллару США. Если рыночная цена UST значительно отклонится от привязки к доллару, держатели UST могут закрыть арбитраж и скорректировать рыночную цену UST обратно к привязке, торгуя UST за более крупные некоррелированные активы, такие как BTC, извлекая выгоду из резерва.
