Документы, поданные в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), показывают, что инвестиционная компания YieldMax планирует запустить новый ETF на основе акций MicroStrategy. Биржевой фонд предназначен для выплаты инвесторам регулярных дивидендов, что может сделать предложение интересным для людей, которые хотят получать пассивный доход.
Недавно зарегистрированный ETF YieldMax MSTR Option Income Strategy (тикер: $MSTY) призван предоставить инвесторам возможность извлечь выгоду из прибыли от акций MicroStrategy ($MSTR) и получать от них регулярные дивиденды.
Компания-разработчик программного обеспечения MicroStrategy в последние годы привлекла значительное внимание биткоин-сообщества. Благодаря регулярным покупкам BTC в больших количествах компания, основанная Майклом Сэйлором, теперь имеет в своем распоряжении около 175 000 BTC.
Поэтому многие аналитики в шутку называют акции MicroStrategy своего рода «биткоин-ETF», поскольку они, конечно, сильно зависят от текущей цены криптовалюты.
Стратегия $MSTY
$MSTY придерживается относительно сложной инвестиционной стратегии, основанной на так называемом подходе синтетических покрытых коллов. По сути, подход сочетает покупку колл-опционов на акции MicroStrategy с продажей пут-опционов.
Эта комбинация направлена на получение дохода и косвенно может влиять на движение цен на акции MicroStrategy и, в конечном итоге, на биткоин.
Покупка колл-опционов
Покупка колл-опционов является ключевой частью этой стратегии. Покупая эти опционы, фонд получает право, но не обязанность приобрести акции MSTR по заранее установленной цене (так называемая страйк-цена).
Эти варианты обычно выбираются, чтобы извлечь выгоду из потенциального движения цены MSTR вверх. Если цена акций MicroStrategy вырастет, стоимость этих опционов увеличится, предоставляя фонду возможность извлечь выгоду из этого увеличения стоимости.
Продажа пут-опционов
Параллельно с покупкой колл-опционов фонд продает пут-опционы. В этом случае фонд обязуется приобрести акции MSTR по заранее определенной цене, если покупатель пут-опциона решит его реализовать. Этот шаг в основном предназначен для компенсации затрат на покупку колл-опционов.
Однако важно отметить, что продажа пут-опционов подвергает фонд риску, если цена акций MSTR значительно упадет. В таком случае фонд может быть вынужден купить акции по более высокой цене, чем они сейчас торгуются на рынке.
Что следует знать инвесторам
Этот ETF особенно привлекателен для инвесторов, которые ищут ту или иную форму получения дохода, но при этом стремятся ограниченно следить за тенденциями цен на акции MicroStrategy. ETF не инвестирует напрямую в акции MSTR, а предлагает косвенное участие посредством комбинации вариантов. Доход от $MSTY выплачивается в виде дивидендов. Эти дивиденды, в свою очередь, поступают из дохода, который фонд получает благодаря своей опционной стратегии.
Риски и возможности
Как и любая форма инвестиций, MSTY ETF несет в себе определенные риски, которые инвесторам следует тщательно учитывать.
- Рыночный риск: ETF подвержен колебаниям цены акций MicroStrategy. Это означает, что стоимость ETF может увеличиваться или уменьшаться в зависимости от движения цены акций MSTR. Если цена акций упадет, опционы могут потерять свою стоимость, что отрицательно скажется на результатах деятельности фонда. Показатели ETF могут отличаться от прямых показателей акций MSTR. Это связано с специфической опционной стратегией фонда, которая несет в себе как возможности, так и ограничения.
- Риск волатильности: опционы особенно чувствительны к колебаниям волатильности цены базовой акции. Тем более, что акции MSTR сильно зависят от волатильности биткоина. Повышенная волатильность может привести к более значительным изменениям цен на опционы, что несет в себе как возможности, так и риски.
- Сложность стратегии: опционная стратегия фонда сложна и требует некоторого понимания производных финансовых инструментов. Инвесторы должны убедиться, что понимают, как это работает и связанные с этим риски.
- Затраты и сборы. Как и в случае с любым фондом, $MSTY несет комиссию за управление и может иметь другие расходы. Эти сборы могут повлиять на окупаемость инвестиций, и их следует учитывать при принятии инвестиционного решения.
- Налоговые риски. Торговые опционы могут привести к сложным налоговым последствиям.
Заключение
Запуск ETF YieldMax представляет собой важное событие для инвесторов, которые ищут инновационные способы получения прибыли и дивидендов от движения акций MicroStrategy (и, как следствие, цены биткоина). Пока неизвестно, удовлетворит ли SEC заявку и одобрит ETF.
